1930年代小云、小紅（周璇）姐妹被人騙到上海賣(mài)給琴師和妓院老鴇夫婦小云被迫做了暗娼小紅年紀(jì)尚小又天生有一副好嗓子便隨琴師去茶樓終日賣(mài)唱姐妹兩人住在貧民窟在她們對(duì)面住的分別是報(bào)販老王和吹鼓手陳少平（趙丹）因?yàn)殚e來(lái)無(wú)事時(shí)陳少平常同小紅對(duì)窗玩鬧兩人漸生感情　　小紅賣(mài)唱時(shí)被流氓古成龍纏上對(duì)方欲強(qiáng)霸她為妾小紅找陳少平商量對(duì)策兩人本想借助律師將正義伸張不想律師雙眼只認(rèn)錢(qián)無(wú)奈之下只得逃走而這一過(guò)程中老王對(duì)小云由憐生愛(ài)可是小云卻因自卑不敢正視琴師偶知陳少平與小紅下落放風(fēng)給古成龍古成龍趕到小紅住處時(shí)屋里只有她和小云兩人生命危在旦夕